经济起稳势头初现 铜价高位徘徊

十一长假期间，受国内外经济数据走好支持，外盘基本金属小幅走高，伦铜周涨幅1.04%，收于8290美元，整体成交量放大，持仓量小幅下降。伦铜库存方面迅速下行，截至10月5日已减至222675吨，注销仓单占比最高攀升到6月11日高位至29%。综合而言，铜价在宏观面上得到了良好数据支撑，同时注销仓单占比再次上升至年内高点，表面上库存走低也令伦铜价格稳中走高，延续了九月的涨势。

现货市场
　　现货市场上，9.28长江现货报价59200-59300元/吨，升水铜贴水320元/吨，平水铜贴200元/吨。国内现货市场继续维持贴水态势，昨日现货贴水幅度扩大，主要因为长假来临，国内现货商大多数停止备货准备过节。相信这种贴水格局不会在节后将会很快扭转，四季度进入企业生产期，季节性因素将给现货价格带来支撑。
　　
操作建议
　　长假期间，总体市场消息面利多集中释放，不论从宏观经济数据或是金属本身基本面来看，虽然未出现明显需求回升信号，但是经济企稳的势头为后期需求恢复打下夯实的基础，同时过节期间，伦铜库存再次出现迅速下滑态势，注销仓单占比再次摸至年内高点，虽然不排除库存炒作可能性，但伴随四季度金属消费旺季来临，库存季节性下降也会在基本面上给予铜价支撑，后期铜价将继续延续高位震荡态势，短期可能冲击8800阻力位，若需求面转好积极信号出现，则价格将进一步抬升，操作上保持多头思路。