美财政悬崖担忧 铜价大幅下挫

主要合约一周数据汇集（单位：元/吨）
品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量
cu1212 57100 57570 57100 57560 160 9130 -400 1990
cu1303 57700 58260 56320 56740 -1100 139996 -42828 874112

一周行情
美财政悬崖担忧 铜价大幅下挫
　　　上周的LME期铜经历了一个大幅下挫的过程，全周收盘于7846美元/吨，较之前一周下跌226美元/吨。上海方面，依然维持进口亏损的态势，沪铜主力1303合约周收盘于56740元/吨，较之前一周下跌1100元/吨。
　　　上周的全球宏观面并不理想。日本方面，大选结果新鲜出炉，安倍晋三如市场预期般再次登上日本首相的宝座，安倍被认为是狂热货币和财政政策刺激的支持者。而面对新政府的压力，日本央行也在本年最后一次货币政策会议上再度扩大资产购买规模，并表示将在明年讨论通胀目标。不过，安倍晋三能否帮助日本摆脱经济和通缩困境，仍然是个未知之数。美国方面，奥巴马和民主党人再次做出让步，但是共和党人却态度强硬，甚至连内部意见也未能达成统一。随着1月1日的步步紧逼，美国跌落财政悬崖的危险也在加大。欧洲方面，英国背负着三大评级机构的警告，英镑举步维艰，若英国丧失AAA评级，将给商品市场带来一定的冲击。
　　　铜市场上，由于国际铜市的供不应求以及国内铜市的供过于求，上海和LME两地的比价一直低于进口盈亏平衡点，当铜价处于相对高位时，两地比价处于相对低位。当前的两地比价为7.20左右。
　　　在供给宽松的预期下，国内的精铜进口升水也将有所下降。据相关资料，2013年世界最大的铜生产商Codelco向中国收取的升水将从2012年的110美元/吨下降至93美元/吨。同时将向欧洲客户收取的升水从90美元/吨下降至85美元/吨。而在此前，欧洲最大铜生产商Aurubis将2013年向欧洲客户收取的升水定为86美元/吨，这一数值较2012年上半年下降4美元/吨，同时将向中国客户收取的升水定位85美元/吨，较2012年下降15美元/吨。
　　　上周的LME期铜从高位大幅下跌，有关美国财政悬崖的担忧令市场的风险偏好降温。基本面上，临近年底，国内企业的资金面普遍紧张，买入积极性有限，现货市场长期呈现贴水报价。从技术图形来看，7500-7800美元/吨为前期的震荡区间，料这一区域难以跌穿，建议空单减磅。

CFTC持仓报告
美国商品期货交易委员会(CFTC)截止12月18日当周COMEX铜期货持仓
合约单位：25000磅                                     总持仓量：153815
非商业 商业 总计 非报告头寸
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553
较12月11日当周总持仓量变化2505
2942 519 -537 -719 2938 1686 2920 819 -415
各类交易商头寸占总持仓百分比(%)
33.5 23.7 10.5 46.1 55.0 90.1 89.2 9.9 10.8
各项目下交易商数量(交易商总数:221
72 80 38 45 49 143 147 

现货市场交易价格

交易所库存
日期：2012年12月21日                                        单位：吨
地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量
  小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减
上海 期晟公司 60000 29555 60000 32143 0 2588 30445 27857 -2588
 国储天威 1082 800 1032 800 -50 0 113353 113353 0
 国储外高桥 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 中储吴淞 63931 11667 60170 15716 -3761 4049 111405 108919 -2486
 上港物流 11425 1248 12214 600 789 -648 287409 290697 3288
 上海裕强 0 0 0 0 0 0 15000 15000 0
 中储大场 16292 1422 17982 1372 1690 -50 114610 106416 -8194
 同盛芦潮 0 0 0 0 0 0 60000 60000 0
 同盛洋山(保税) 30000 1648 30000 1448 0 -200 28352 28552 200
 中储临港(保税) 15028 376 14970 376 -58 0 29624 29624 0
 合  计 197758 46716 196368 52455 -1390 5739 810198 800418 -9780
江苏 中储无锡 6900 6900 7902 7902 1002 1002 13100 12098 -1002
 无锡国联 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 合  计 6900 6900 7902 7902 1002 1002 33100 32098 -1002
浙江 国储837处 727 727 727 727 0 0 19273 19273 0
 宁波九龙仓 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 合  计 727 727 727 727 0 0 39273 39273 0
保税总计 45028 2024 44970 1824 -58 -200 57976 58176 200
完税总计 160357 52319 160027 59260 -330 6941 824595 813613 -10982
总  计 205385 54343 204997 61084 -388 6741 882571 871789 -10782

行业数据及新闻
秘鲁10月铜销售同比增长12.5%
　　据彭博社12月20日消息，秘鲁央行周四公布的数据显示，该国10月铜销售量为119,700吨，较上年同期增长12.5%，出口额为8.91亿美元。
　　秘鲁央行在网站上公布的声明显示，10月黄金出口收入较上年同期减少17.2%，因发货量减少。10月黄金销售量从上年同期的544,300盎司降至429,900盎司，出口额从9.07亿美元回落至7.51亿美元。
　　10月金属出口总额同比下滑9.2%，至20.9亿美元。

ICSG：1-9月全球精炼铜市场供应短缺594,000吨
　　据伦敦12月20日消息，国际铜业研究小组（ICSG）周四公布的数据显示，2012年1-9月全球精炼铜市场供应短缺594,000吨，上年同期为短缺74,000吨。
　　ICSG在月度报告中称，全球1-9月精炼铜产量为1480.8万吨，而消费量总计为1540.2万吨。

泛太平洋铜业2013年铜TC/RCs费用至少调高11%
　　据东京/新加坡12月19日消息，日本最大的铜冶炼厂--泛太平洋铜业（Pan Pacific Copper）一消息人士周三称，该公司和一全球大型矿产商将同意，把2013年有期铜精矿年度加工精炼费用(TC/RC)至少调高11%。
　　这将为明年首个重要的铜加工精炼费用(TC/RC)协议，此前生产商已经推迟敲定协议条款，通常该协议内容在12月前就被敲定，因当前经济环境低迷，矿产供应增加且全球需求减少。
　　泛太平洋铜业与大型矿产商达成协议或对该地区其他加工精炼费用(TC/RC)磋商产生影响，在过去的一两年内，一些矿产商对最终条款产生分歧，他们要求较低的费用以及较高品位的铜精矿。
　　“泛太平洋铜业签订的这份协议意义重大。这并不表示所有企业均能以此水准签订协议，但该数据为市场提供了强烈的信号，”伦敦麦格理银行（Macquarie）分析师Duncan Hobbs表示。
　　他补充称：“我们之前预计2013年有期铜精矿年度加工精炼费用(TC/RC)将会上调10%，对于冶炼商而言，这是一个不错的数字。”
　　直接接触谈判的消息人士称，在为期两年的合同下，两家公司敲定的费用可能在加工费每吨70.0-79.0美元和精炼费每磅7.00-7.90美分之间，高于2012年全年的每吨63.0美元/每磅6.30美分。
　　不愿透露姓名的消息人士称，协议可能在年底达成。
　　铜的加工精炼费用(TC/RCs)是矿产商支付给冶炼厂，将铜精矿加工成精炼铜的费用。在铜精矿供应增加或全球需求减少之际，TC/RC费用通常上涨。
　　本月稍早，中国铜冶炼商降低其对2013年有期铜精矿年度加工精炼费用(TC/RC)的预期，至加工费每吨70-75美元和精炼费每磅7-7.5美分，2012年为每吨80美元/每磅8美分。
　　一位欧洲铜精矿贸易商表示，该数据远高于现货市场价格，近期招标中，铜精矿年度加工精炼费用(TC/RC)处于每吨58美元/每磅5.8美分-每吨62美元/每磅6.2美分的窄幅区间内波动。
　　矿产商通常同意对合约销售的铜精矿支付较高费用，因其确保有买家。
　　必和必拓（BHP）此前在与中国冶炼商的磋商中提供加工费每吨60美元和精炼费每磅6美分，而Freeport则未公布具体数据。
　　国际锻造铜委员会（IWCC）预期，2013年全球铜精矿供应将增加6.5%，至逾1770万吨。2012年铜精矿供应增加3%。

WBMS：1-10月全球铜市供应短缺125,000吨
　　据伦敦12月19日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，全球铜市1-10月供应短缺125,000吨，而2011年，全球铜市供应过剩244,000吨。WBMS称，1-10月，全球铜消费量为1695.8万吨，而2011年为1622.5万吨。
　　报告还称，期间中国铜表观消费量为728.5 万吨，增加981,000吨，占全球总需求量的43%。
　　1-10月，全球精炼铜产量则同比增加 2.2%至1683万吨，主要是西班牙和印度的产量增加，而同期智利铜产量下滑138,700吨。
　　今年10月，全球精炼铜产量为173.1万吨，消费量为162.5万吨。

墨西哥10月铜产量同比减少4.7%
　　据墨西哥城12月18日消息，墨西哥国家统计局（INEGI）周二公布的数据显示，墨西哥10月铜产量录得两年来最大单月降幅，铜产量较上年同期减少4.7%，因全球需求放缓影响产出。
　　墨西哥国家统计局公布的数据显示，墨西哥10月白银产量较上年同期增加3.6%至368,787千克。
　　墨西哥城Grupo Santander的分析师Gonzalo Fernandez表示，铜价下滑及诸如中国等主要铜消费国的需求放缓导致铜产量减少。
　　他称：“铜生产商对价格非常敏感。”“当铜价高企时，部分矿商增加产出，当价格低迷时，这些矿商将削减产出。”
　　尽管如此，Fernandez预计墨西哥11月和12月铜产量将回升。墨西哥2月铜产量曾增加逾40%。