美启动自动减支措施 全球铜价受到拖累

主要合约一周数据汇集（单位：元/吨）
品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量
cu1303 57150 57430 56470 56590 -830 35560 -9080 63220
cu1306 57400 57850 56610 56730 -990 228656 97104 1036266

    一周行情

    美启动自动减支措施 全球铜价受到拖累

    上周的LME期铜经历了前半周的震荡后延续跌势，全周收盘于7720美元/吨，较之前一周下跌60美元/吨。国内和国外铜价仍然维持负价差状态，主力1306合约周收盘于56730元/吨，较之前一周下跌990元/吨。

    上周的全球宏观环境并不稳定。日本方面，被“宽松”政府寄予厚望的黑田东彦(Haruhiko Kuroda)也将在3月18日卸任亚洲开发银行行长一职，并正式入主日本央行。意大利方面，当地时间2月25日公布的选举结果显示，虽然中左翼联盟控制了众议院多数权；但无人能够控制参议院，而这意味着任何一方的政令可以在参议院被拦截，显示意大利大选没有能成功。

    美国方面，虽然美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)在国会发布了两天的国会证词，但是他为市场带来的影响仅仅在第一天就进入了强弩之末。由于美国白宫与国会之间的谈判不断宣告破裂，奥巴马发表了自动减支机制启动的声明，他呼吁共和党人"严肃的"对待开支削减和福利改革，称此这涉及到美国长期赤字问题的核心，但是几乎没有得到共和党人的回应。如果自动减支全面实施，将拖累经济增长超过0.5%，就业岗位减少75万个。

    上周的沪伦比值进一步抬升至7.30附近，反映了国内铜价的抗跌性。现货市场上，长期维持着贴水报价，临近月末贴水有进一步扩大的迹象，投机商大多持观望态度，对后市的不确定性令市场成交下降。但部分现货商对3月过后的现货市场仍然持乐观态度，消费旺季的预期一定程度上提振他们的信心，3月份的铜下游企业开工率料将进一步上涨。

    1月铜冶炼企业的开工率达到87.68%，环比下降5.18%,这一开工率是自去年8月以来首次下降至90%下方。目前的TC/RC费用有所上升，一定程度上反映了铜精矿市场宽松的格局。2012年，全球铜精矿产量环比增长3.6%，低于此前预期的4%，但是中国的铜精矿供给大幅增长28.47%。

    上周的LME期铜呈现震荡偏弱的格局，虽然国内股市的企稳一定程度上缓和了市场的悲观情绪，但外围环境仍然不佳，对于欧债以及美国财政问题的担忧依然存在，美元指数的走高令金属市场承压。现货市场上，市场期待的补库行情仍未出现，相反库存却出现了增长的现象。我们认为铜价短期内仍处于弱势，建议暂时观望。
CFTC持仓报告
美国商品期货交易委员会(CFTC)截止2月26日当周COMEX铜期货持仓
合约单位：25000磅                                     总持仓量：161180
非商业 商业 总计 非报告头寸
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048
较2月19日当周总持仓量变化-17192
-11784 -1739 -2732 -332 -15149 -14848 -19620 -2344 2428
各类交易商头寸占总持仓百分比(%)
29.0 29.5 10.6 48.2 49.4 87.8 89.4 12.2 10.6
各项目下交易商数量(交易商总数:222
73 84 49 47 46 149 157 

现货市场交易价格

交易所库存
日期：2013年3月1日                                        单位：吨
地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量
  小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减
上海 期晟公司 54196 37299 51005 36175 -3191 -1124 22701 23825 1124
 国储天威 2208 800 1313 800 -895 0 113353 113353 0
 国储外高桥 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 中储吴淞 59060 25082 58100 25455 -960 373 101935 102159 224
 上港物流 13783 525 13873 399 90 -126 251088 250248 -840
 上海裕强 0 0 0 0 0 0 15000 15000 0
 中储大场 16186 1197 20895 1197 4709 0 94699 83521 -11178
 同盛芦潮 0 0 0 0 0 0 60000 60000 0
 同盛洋山(保税) 30000 1448 30000 747 0 -701 28552 29253 701
 中储临港(保税) 15764 376 16773 75 1009 -301 29624 29925 301
 合  计 191197 66727 191959 64848 762 -1879 736952 727284 -9668
广东 830黄浦 0 0 17730 0 17730 0 30000 30000 0
江苏 中储无锡 14387 14387 14387 14387 0 0 5613 5613 0
 无锡国联 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 合  计 14387 14387 14387 14387 0 0 25613 25613 0
浙江 国储837处 1925 1875 1925 1875 0 0 18125 18125 0
 宁波九龙仓 200 200 200 200 0 0 19800 19800 0
 合  计 2125 2075 2125 2075 0 0 37925 37925 0
保税总计 45764 1824 46773 822 1009 -1002 58176 59178 1002
完税总计 161945 81365 179428 80488 17483 -877 772314 761644 -10670
总  计 207709 83189 226201 81310 18492 -1879 830490 820822 -9668