冲高回落，补库存或不及预期仍使铜价面临下跌风险

外盘特征】
    昨日LME三月期铜欧洲交易时段下跌，收盘于7790美元，下跌39.5美元，K线走出一根带有上下影线的大阴线。

    昨日LME铜库存为52.1万吨，增加2600吨，注销仓单占比6.41%。

【基本面分析】 
    现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为56900元/吨，上涨225元/吨，现货较当月合约升水50元/吨，持平。

    现货交易方面，下游与中间商交割前以观望为主，供需双方存分歧，维持拉锯状态。

    消息面，有消息称国储局将在周五招标采购30万吨原铝和5万吨锌锭，采购数量分别占2012年国内原铝及锌锭产量的1.5%和1%，由于占比小，我们认为采购不会改变价格运行的趋势。

【技术分析及操作建议】
    昨日沪铜主力1306合约冲高回落，收盘于56850元，上涨250元，放量减仓，沪铜指数成交量增加0.1万手至35.9万手，持仓量减少2.2万手至56.4万手，K线走出一根上下影线均较长的小阴线，技术面来看，20、40日、60均线均继续向下延伸，40日均线有下穿60日均线形成死叉的趋势，MACD维持绿柱，短期技术面偏空。近期伦敦和上期所铜库存大幅攀升或预示国内补库存需求不及预期，同时国内物价走高，未来央行采取以正回购为主要手段的稳中偏紧的货币政策概率较大，铜价继续下行的风险不变，下一支撑位在55460元附近。今日预计1306合约震荡，目标位56600-57000元。