铜价震荡寻底，关注7500美元支撑

铜价震荡寻底，关注7500美元支撑
      上周的LME期铜呈现低位震荡的态势，全周收盘于7533美元/吨，较之前一周下跌134元/吨。国内和国外铜价仍然维持负价差状态，主力1307合约周收盘于54830元/吨，较之前一周下跌800元/吨。
      上周的全球宏观环境并不稳定，市场焦点依然围绕塞浦路斯援助和意大利大选这两大欧洲难题展开。幸亏塞浦路斯在周初达成援助协议后，未发生严重的银行挤兑现象，使得市场担忧情绪得以缓和，然而塞国征收储蓄税的“示范效应”令地区重债国储户心有余悸，投资者担心这种情绪可能引发各国资本外逃。意大利方面，目前仍未看到有意大利政治僵局将被打破的迹象，在中左翼联盟宣告组阁失败后，该国二次大选的可能性已经被进一步放大。在这样的背景下，金属市场全面承压。
      世界金属统计局（WBMS）最新公布的数据显示，全球（不含中国）2013年1月精炼铜产量为107.9万吨，消费量为163.9万吨，铜市供应短缺55.93万吨，而2012年全球铜市供应短缺2.1万吨。世界金属统计局在此前的报告中指出，2012年1-12月，全球铜消费量为2054.8万吨，全球铜市供应过剩6.6万吨。两组数据的对比可以看出，全球铜市场的过剩主要集中在中国。诚然，中国这个全球最大精炼铜消费国，其本国的交易所库存、保税区库存以及隐性库存已经达到一个庞大的数字，足以令全球市场变成过剩状态。随着全球铜矿供给的增加，中国的过剩情况可能会延续很长时间。
      全球铜精矿供给增加的势头在2012年第四季度就已经开始显现。国际铜研究小组最新资料显示，2012年全球矿产铜产量为1674万吨，同比增加4.5%。2012年下半年较上半年增加10%，较2011年同期增加6.5%。分国家情况来看，2012年智利矿产铜产量增加3%，中国增26%，刚果增21%，墨西哥增18%，秘鲁增5%。澳大利亚矿产铜产量减少4%，印度尼西亚减少26%。根据矿业资料，全球铜精矿供给增加的势头将在2013年延续，从而对铜价构成压力，使其难以出现大幅上扬行情。
      本周的LME期铜呈现低位震荡的格局，现货市场上维持着20-100元/吨左右的升水，现货市场有部分下游加工企业开始备货。我们认为经过前期的大跌后，期价进一步下跌的空间有限。技术图形显示，铜价在7500美元/吨一线有支撑，建议波段式做多交易。

 CFTC持仓报告
美国商品期货交易委员会(CFTC)截止3月26日当周COMEX铜期货持仓合约单位：25000磅                                    总持仓量：16172979
非商业 商业 总计 非报告头寸
多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头
49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263
较3.月19日当周总持仓量变化4363
1920 5937 1424 3579 -2094 6923 5267 -2560 -904
各类交易商头寸占总持仓百分比(%)
28.9 40.6 9.7 51.2 38.6 89.8 88.9 10.2 11.1
各项目下交易商数量(交易商总数:260
91 98 54 49 44 166 180 

 现货市场交易价格

 交易所库存
日期：2013年3月29日                                        单位：吨
地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量
  小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减
上海 期晟公司 47147 33921 48287 31996 1140 -1925 26079 28004 1925
 国储天威 959 800 1702 800 743 0 113353 113353 0
 国储外高桥 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 中储吴淞 58257 22533 55377 19806 -2880 -2727 85896 89892 3996
 上港物流 14469 224 15310 150 841 -74 229867 229941 74
 上海裕强 0 0 0 0 0 0 15000 15000 0
 中储大场 25177 849 25353 849 176 0 62314 63508 1194
 同盛芦潮 0 0 0 0 0 0 60000 60000 0
 同盛洋山(保税) 30000 747 30000 747 0 0 29253 29253 0
 中储临港(保税) 23778 75 25379 75 1601 0 29925 29925 0
 合  计 199787 59149 201408 54423 1621 -4726 671687 678876 7189
广东 830黄浦 20678 780 27375 1353 6697 573 29220 28647 -573
江苏 中储无锡 16683 16683 16683 16683 0 0 3317 3317 0
 无锡国联 0 0 0 0 0 0 20000 20000 0
 合  计 16683 16683 16683 16683 0 0 23317 23317 0
浙江 国储837处 1925 1875 1925 1676 0 -199 18125 18324 199
 宁波九龙仓 200 200 200 200 0 0 19800 19800 0
 合  计 2125 2075 2125 1876 0 -199 37925 38124 199
保税总计 53778 822 55379 822 1601 0 59178 59178 0
完税总计 185495 77865 192212 73513 6717 -4352 702971 709786 6815
总  计 239273 78687 247591 74335 8318 -4352 762149 768964 6815

    行业数据及新闻

《英国金属导报》3月28日消息，随着智利更多港口加入到由安加莫斯港口工人开始的罢工事件中，智利铜生产商Codelco正寻求出口铜的替代方案。
      3月16日，安加莫斯港口装运工人开始罢工，为谋求更好的工作条件，他们与运营Ultraport港口的公司发生冲突。
      据智利当地报纸《La Tercera》报道，Codelco依靠安加莫斯港口装运产自丘基卡马塔铜矿（Chuquicamata）、Minera Gaby和Radomiro Tomic的铜，其中，丘基卡马塔铜矿是Codelco最大的铜矿项目。
      Codelco官员向《英国金属导报》表示，在梅希约内斯港口，他们也遇到了工人罢工的情况，一艘装有少量铜的船运被搁置，截止目前，罢工尚未造成太大的影响。
智利中部San Antonio港口，工人于3月27日开始罢工。
      据智利当地媒体报道，除了安加莫斯和圣安东尼奥港口，智利北部安托法加斯塔和伊基克港口的工人也已加入到罢工中。
      目前尚没有滞留在智利罢工港口铜的具体数量以及铜的出口地
      智利2月铜产量同比增长2.8%
      据圣地亚哥3月28日消息，智利政府周四公布的数据显示，智利2月铜产量为420,207吨，较上年同期增长2.8%，因部分铜矿矿石品位上升及产量增加。
智利为全球最大的产铜国。智利2012年全年铜产量增加3%至545.5万吨，因矿石品位上升、新矿投入运营及比较基数偏低。

      Codelco2012年铜产量下降5.1% 至2008年以来最低
据圣地亚哥3月28日消息，全球最大的铜生产——智利国家铜业公司（Codelco）表示，因旗下位于智利北部的大型矿山老化减产，2012年该公司铜产量下降5.1%，至2008年以来最低水平。
      Codelco并称，矿石品位下降等因素导致2012年铜产量降至164.7万吨。
Chuquicamata大型矿，及Salvador和Radomiro Tomic矿去年纷纷减产，但规模较小的Gaby、El Teniente和Andina矿增产，令产出降幅不至过大。
      产出下降体现出Codelco面临的重大挑战。在长期投资规划中，该公司计划投入约280亿美元，目标是到2021年将铜产量提升至200万吨以上。
Codelco对抗减产亦体现出智利这一产铜大国面临的挑战。劳资纠纷、能源问题、极端天气等因素均对未来增产预期构成威胁。
      此外，Codelco还面临着成本高涨的局面。该公司表示，去年铜生产的直接成本较2011年飙升40%，至每磅1.635美元，因原料供应、人工及采矿费用上升。
      不过，税前及特殊项目利润攀升7%至75.18亿美元，因对英美资源公司Anglo Sur项目部分股份的收购案在经历了数月的纠纷后生效。
      包含Anglo Sur和El Abra项目在内， 去年Codelco铜产量达到175.8万吨。
      Codelco曾表示，预计今年产量将高于去年，因Ministro Hales新矿将投产。
      Codelco已宣布2013年投资额将超过50亿美元，2012年约为40亿美元。
智利北部一港口的罢工活动迫使Codelco从现货市场买入铜以履行合约，首席执行官Thomas Keller表示。
      距离安托法加斯塔约65公里的Angamos港工人举行罢工，阻碍了该公司的铜发运。Codelco表示，正在重新安排发货。
San Antonio港亦加入罢工队伍。

      日本2月精炼铜出口同比增长20.9%
      据东京3月28日消息，日本财务省周四公布，日本2月精炼铜出口总量较上年同期增加20.9%。

      墨西哥1月铜产量同比持平
      据墨西哥城3月27日消息，墨西哥国家统计局(INEGI)周三称，墨西哥1月铜产量与上年同期持平。

      ICSG：2012年全球矿产铜产量增加4.5%
      国际铜研究小组最新资料显示，2012年全球矿产铜产量为1674万吨，同比增加4.5%。2012年下半年较上半年增加10%，较2011年同期增加6.5%。其中分冶炼工艺来看，2012年铜精矿产量同比增加4.2%，萃取电积冶炼生产铜同比增加5.4%。分国家情况来看，2012年智利矿产铜产量增加3%，中国增26%，刚果增21%，墨西哥增18%，秘鲁增5%。澳大利亚矿产铜产量减少4%，印度尼西亚减少26%。