PMI低于预期 沪铜多头溃败

沪铜主力合约1308低开低走，尾盘收回部分跌幅，最终报收于49080元/吨，下跌650元/吨，跌幅1.31%。主力合约1308成交量增加，持仓量增加。

　　外盘：

　　隔夜LME三个月期铜收十字星，以0.6%的跌幅报收于6926元/吨。LME铜库存减少1,275吨，至613,075吨。

　　国内现货：

　　报价升水130元/吨至升水250元/吨，平水铜成交价格49950-50250元/吨，升水铜成交价格50050-50350元/吨。另据，宁波大宗商品交易所现货报价区间为49250-50210元/吨。中国4月汇丰PMI远不及预期，期铜延续跌势，持货商出货量维稳，但随着午间期铜再现回落，市场看跌情绪进一步增强，现铜升水收窄，铜价破5万元后未见大量逢低入市买盘，空头阴霾难散。

　　经济数据和宏观动态：

　　1. 四川省雅安市芦山县于4月20日上午8:02发生7.0级地震，震源深度13公里，死亡人数超过180人，受灾人数超过150万。地震对目前疲弱的经济形势可谓雪上加霜，将进一步打击已经疲弱的需求。

　　2. 4月22日中国人民银行公布数据，中国3月新增外汇占款2363亿元连续第四个月增加，显示资金继续流入中国。

　　分析及综述：

　　沪铜主力1308合约基本延续了昨日的节奏，早盘持续横盘后午盘附近开始崩溃，下午跌势加速一度跌幅超2%。今日K线基本收在前一日低点附近，但盘中多头反击无力，下跌趋势仍在继续，沪铜下方已经毫无支撑可言。空铜多锌的组合呈现一定优势，建议轻仓参与。

日内沪铜1308小幅高开于49500元/吨，开盘短暂拉升后下行，随后横盘整理，午盘后继续下行，全天做窄幅震荡，终盘拉升收于49080元/吨，跌1.31%。

　　现货方面，今日上海电解铜现货报价贴水80至贴水40，平水铜成交价格57580-57640元/吨，升水铜成交价格57600-57680元/吨。沪期铜高开低走，沪伦比值下降，进口铜供应大幅缩减，市场供应多以国产铜为主，低端湿法铜拒绝大贴水出货，中间商缺乏利润空间，买盘积极性下降，下游周初首日观望居多，消费呈现弱势。

　　宏观方面，欧元区4月消费者信心指数为负22.3，略高于3月的负23.5，分析师原本预期的负23.85。美国芝加哥联邦储备银行3月全国活动指数为负0.23，2月修正后为正0.76。美国3月成屋销售下跌0.6%，年率为492万户，市场预估为501万户。汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览的4月初值数据降至50.5,但连续第六个月处在荣枯线50上方。

　　行业方面，秘鲁今年2月铜产量较2012年同期增加3.71%，至92,884吨。澳洲以市值计算最大的上市黄金产商Newcrest公司周二（4月23日）公布称，其第三季度铜产量下滑4.5%至19,023吨。澳洲矿产商Panaust公司周二（4月23日）称，预计该公司旗下位于老挝的Phu Kham铜矿今年余下的时间内，产出料增加，但开采成本将下滑。日本铜及黄铜协会周二（4月23日）公布的初步数据显示，经季节调整后，日本3月轧制铜产量同比减少5.3%，至59,606吨。日本3月轧制铜产量较2月减少2.3%。印尼一冶炼厂主席称，自由港麦克莫兰铜金矿公司与该冶炼厂接近达成铜精矿供应协议，这将有助于Freeport与印尼在合同上的重新磋商。贸易商周一称，目前，在上海保税仓库的铜库存有三分之二被融资交易锁定，这部分铜是不能进入现货市场的。

　　资金面，今日国内前十持仓多头增持6374手到177007手，其中原有多头会员金瑞增持3286手，中融汇信增持3771手，中证增持3378手；国内前十持仓空头减持7936手到129447手，空头中的会员迈科减持7028手，银河减持3680手，一德增持5236手，万达增持3681手，国良增持3783手；分析看来短线多头优势增加。

　　技术面，沪铜1308：KD指标金叉上行，利于低位反弹行情，多单注意低位设止损，小时线目标50500一线。日线的多头目标预计从49000至51000左右的空间。

　　综合来看，汇丰中国3月PMI不及预期拖累股市，打压大宗商品集体下挫。美国3月成屋销售下滑，美国经济数据疲软依旧。上海保税仓库的铜库存有三分之二被融资交易锁定，助推铜升水上涨至16个月高位，加上国内下游需求逐步转暖，或对铜价有支撑。近日关注能否站稳低点位置并出现反弹行情。