中国货币宽松预期提升 关注沪铜54000的阻力

隔夜最新的官方数据显示中国4月工厂产出不及市场预期，提升了市场对这个工业金属消费大国将会实施更多的货币宽松措施来支持经济增长的预期，对包括铜在内多种工业金属的需求前景有明显帮助，期铜价格受推动走高，伦敦期铜合约价格周一小涨至每吨7415美元。此外，中国政府数据显示4月工厂产出的增长几乎停滞，虽然经济复苏前景受到压制，但是也增加了中国政府将会采取政策措施支持增长的可能性。中国占据了全球约40%的铜消费量。中国的影响至关重要。由于近来全球经济数据鼓舞人心，投资者对第二季度铜需求恢复信心，伦敦和上海库存下滑表明需求复苏，伦敦金属铜有望连续之前的涨幅。

　　盘面解析：

　　从盘面看伦铜7000附近相对较为敏感，目前进入弱势震荡区域，关注上方8000美元压力，下方考验7000美元关口一线支撑。分析人士预计，受货币、需求层面利好，铜价开始对前期超跌进行修正，反弹势头有望延续，国内期铜价格走高，随着气温回暖，铜下游企业开工率大幅增长，5月精炼铜需求将明显回暖。然精炼铜下游中家电需求有转弱迹象，线缆需求依然保持强劲。铜价短期看，市场正在继续扩大抛售，但现货价格已经出现企稳，贴水转为升水，稳固在50000点关口上方，预计期货价格迎来短期阶段性底部。中长线而言，金属板块反弹格局基本确立，逐渐需找底部支撑将是大概率事件。所以近日金属板块震荡波动幅度，短线来看料尝试短期反弹以确立金属震荡走高。

　　盘面预测：

　　伦铜有望连续之前的涨幅，因伦敦和上海库存下滑，或表明需求复苏。由于前期国内商家看跌几乎未有备货，估计下游将在回落时重新买入。所以预计铜价反弹还会有一定空间，且国内沪铜、锌、螺纹等金属类商品到达了前期日线级别的低点强支撑，预计金属类商品继续提振金属板块价格，沪铜今日压力53500-支撑52800；螺纹今日压力3660-支撑360
连续多日显著抗跌的铜价终现松动迹象，主力合约沪铜1309当日小幅高开在53500元/吨，盘初铜价稍作整理，在一度触及日内高点53740元/吨后，沪期铜随外盘展开单边下行，午后跌幅进一步扩大，尾盘录得日内低点52610元/吨，收盘报52680元/吨。全天沪期铜交投较为活跃，总成交量增加12.3万手至97.7万手，总持仓下滑0.2万手至68.0万手。

　　对照现货来看，周二上海地区电解铜现货报价在升水30元-升水120元/吨，甬商所现货铜电子盘开于53800元/吨，报盘收53215元/吨，全日下跌1.00%，长江现货铜价维持在53500-54000元/吨左右。早市现货持货商挺价维持交割水平报价，但随着铜价跌破53000元/吨关口，远月基差扩大至700元/吨左右，部分持货商急于了结换现增加供应，现货升水幅度下滑，中间商谨慎观望，下游忧虑价格风险未大规模逢低接货，市场各方趋势谨慎等待趋势明朗化。http://www.tjzxty.com

　　近期中国4月份宏观经济数据公布完毕，概括而言：人民币对外升值加快，国内货币投放高企，终端需求略有上升（反映在社会零售、进口增加），但非大型的工业企业经营依旧困顿（制造业PMI下滑，但规模以上工业增加值加速），原材料价格的大幅下滑并未使企业留住更多的利润，反而是失去成本支撑的工业品出厂价扩大降幅，中国保持着资金面宽松和经济弱复苏两大特征。

　　5月至今，基本金属走势显著分化，其中超跌严重且金融属性较好的铜价呈现抗跌反弹走势，而铝锌铅相对不受资金追捧，面对疲弱的经济数据与美元的强势上行保持超强的抗跌性，而国内基本面的短期改善迹象尚不足以强撑市场。技术上看，笔者认为铜市中期走势仍现中性偏弱格局，延续过去19个月宽幅区间交投，近期下跌趋势受支撑缓解，短期面临修正反弹的势头， 内外盘铜价的短期支撑位分别抬升至7200美元与51500元附近，而上方强阻力位在7480美元与54000元附近。操作上，建议投资者观望，或维持少量空单持有。

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