FED会议基本明紫铜排 确时间点，市场波动加大

美联储议息会议中，伯南克重新明确了QE的退出步奏，在本年度可能开始减缓债券购买计划，同时在明年年中结束QE计划，当然这一切都取决于未来的经济稳定复苏和失业率的下降。但是从美联储对经济增速、失业率的预期看，较3月份的预期出现一些变化，2013年GDP最低增速预计不变，对2014年呈更为乐观态度；失业率数据出现名下下调，消费者物价指数和核心消费者物价指数年率出现下调。后期随着各项指标的改善，QE的逐步退出渐行渐进。当日，在伯南克讲话期间，美国国债收益率再次出现飙升，而美股则出现大幅下挫，同日美元指数大幅上涨。外汇市场中，欧元大幅贬值，日元小幅升值，英镑大幅贬值，外汇市场波动较大。

　　具体到金属市场，伦铜也出现继续下挫，虽然整体跌幅并不算大，但是市场下跌趋势进一步确认，再加上后期的紧缩预期渐近，更是雪上加霜。当然前期我们说过，目前市场中影响铜的最重要因素是基本供需。近期Grasberg的露天矿有望重启，供应方面的扰动将更小，需求的不足是压制铜价的重要因素之一。近期伦铜库存持续上升，Cash贴水持续扩大，但是贸易升水大幅上升，一方面显示出下游总体需求不足，但是另一方面也反映出仓库提货的困难。近期上海地区的贸易升水出现大幅上涨，一方面是由于保税区库存持续下降，部分锁定的库存不能及时解锁而进入国内市场，另一方面也显示出伦铜出库的困难。后期若要改善，可能需要加大对铜精矿的进口，但也受到国内铜精矿冶炼产能的限制。从这个角度看，国内的铜会表现出一定的滞跌性，也与国内现货最近维持升水相呼应。整体而言，铜市中长期将维持弱势，下跌趋势不改。昨日沪铜在外盘出现增仓，受到螺纹和橡胶的带动而小幅拉涨，但趋势不变。

美联储(FED)主席伯南克周三在联储公开委员会(FOMC)公布利率决议后预计在明年年中撤出宽松政策。这一爆炸性的消息发出后，各大市场迅速响应积极，美元指数直接在小时线上拉出一根冲天大阳线。

　　伦铜库存为62.94万吨，前一日为61.80吨； 沪铜本周库存为18.34万吨，前一周为18.14万吨。伦铜贴水35.25美元每吨，前一日为贴水33.75美元每吨。伦铜现货报价为6969美元每吨，前一日为7047美元每吨；上海金属网1号铜报价为51525元每吨，前一日为52000元每吨。世界金属统计局(WBMS)周三公布报告称，2013年1-4月全球铜市供应过剩21.87万吨。随着中国银行间市场近几周爆发流动性紧缩，对融资铜进口的需求飙升。铜进口商希望从上海保税仓库购买铜，或者购买即将到港的船货。大多成交价为较现货LME期铜价格每吨升水超过160美元，交易商估计，上海保税仓库的铜库存已下滑至略高于40万吨，创2012年第一季以来最低。本月初时该库存低于50万吨，4月底时则高于60万吨。当前保税仓库的铜库存中，多数被入口商与外资银行的融资交易锁住，无法即刻进入现货市场。

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