铜排短线振荡整体依然向下

伦铜上周窄幅振荡以十字星报收，整体来看伦铜的长期趋势依然是下跌，因为周K线看中、长期均线仍呈现下压

格局，短期是不会逆转的，不过近期会呈现振荡格局。上周末央行的利率调整预计对市场的影响不会太大，而

国内GDP增涨放缓是不可逆转的，7.5%的保不住的。需要注意的是基金空头在这一线出现较大幅度的减仓，不过

这并不改变铜价的整体格局。笔者认为铜价在7、8月份振荡后还会下跌，因此做空是我们的主要方向

　　上周重要相关信息摘要：美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国6月零售销售表现不及预期，虽汽车销售

表现抢眼，但其他包括食品销售在内的其他状况不尽人意。数据显示，美国6月零售销售月率增长0.4%，预期增

长0.8%；5月为增长0.5%。剔除汽车销售外，6月核心零售销售月率持平，预期增长0.4%，5月为增长0.3%。汽车

及零部件销售月率增长1.8%，较5月增长0.4个百分点。食品、饮料销售月率下降0.1%，5月增长0.4%；房屋设备

，园艺产品销售自5月增长1.2%后下降2.0%。美国劳工部(Department of Labor)公布的数据显示，受汽油价格

急剧上涨影响，美国6月消费者物价指数(CPI)大幅上升，且升幅超出市场预期，这可能意味着在美联储(Fed)考

虑缩减刺激政策的同时，美国的通胀水平正在企稳。数据显示，美国6月季调后CPI月率上升0.5%，预期上升

0.3%，前值上升0.1%；未季调CPI年率上升1.8%，预期上升1.7%，前值上升1.4%。6月CPI的上升由汽油价格大幅

上涨引发。当月，能源价格较上月上涨3.4%，汽油价格上涨6.3%，新车价格上涨0.3%，食品价格上涨0.2%。扣

除食品和能源价格后，美国6月季调后核心CPI月率上升0.2%，预期上升0.2%，前值上升0.2%；年率上升1.6%，

为2011年6月以来最小升幅，预期上升1.6%，前值上升1.7%。6月未季调消费者物价指数为233.504，前值为

232.945；季调后核心消费者物价指数为233.643，前值为233.267。此外，美国6月实际收入月率意外下滑0.1%

，预期为上升0.2%，前值下降0.1%。美国商务部(DOC)最新公布的数据显示，美国6月新屋开工年化月率降至

2012年8月以来最低。数据显示，美国6月新屋开工年化月率下降9.9%，5月修正为增长8.9%，初值增6.8%。年化

总数83.6万户，不及95.9万户的预估水平，5月修正为92.8万户，初值91.4万户。此外，美国6月营建许可总数

为91.1万户，低于100.0万户的预期，5月为98.5万户。分项数据中，美国6月独栋房产开工数年化月率下滑0.8%

至59.1万户，多家庭房屋开工年化月率下降26.2%，至24.5万户。

　　从上周公布的最新LME库存报告显示：库存减少2450吨至638325吨，伦铜库存上周小幅减少，但整体来看目

前仍保持在600000吨以上，高库存对铜价的压制作用仍明显，预计高位库存近期仍会持续。

　　国际金融市场中各重要品种：美元指数上周继续回落，最高冲至83.46，最低探至82.34，收盘下跌0.30点

，以82.64报收。从技术图表上看：美元指数继续回落，虽然目前有所调整，但之前的大跌对上升形态构已经成

了破坏，短期体依然是弱势，后市继续看跌。美原油上周继续上涨，主力合约9月最高冲至108.93美元，最低探

至104.27美元，以107.87美元报收。技术图表上看：美原油近期持续大涨，这主要是受中东政局动荡的影响，

目前走势依然强劲，压力在前期高点一线。

　　沪铜今日主力合约11月高开560元/吨，开盘价50100元/吨。沪铜今日早盘高开后小幅走高，从技术图表上

看上午收盘价已经处于布林通道中轨之上，预计近期会呈现振荡，但整体依然是逢高做空。
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