中国经济转暖 激励铜价上涨

今日官方及汇丰制造业PMI数值同时公布，均符合预期。官方为51.0，连续4个月回升；汇丰终值50.7。丰大中华区首席经济学家屈宏斌评论称，6月汇丰中国制造业PMI终值较5月数值反弹，至50.7，与初值50.8相差不多，这进一步印证了需求走强、去库存化加速的趋势。今日有色板块开盘冲高回落后全日走势平稳。

    今日，国内铜市放量大涨，创出4个多月来高位，沪铜1409夜盘时段跟随外盘拉高，而白天交易时段铜价围绕50150-50400附近窄幅整理，收盘报50380元/吨。多空交投热情回归，全天沪期铜总成交量大增26.1万手至63.8万手，总持仓则下滑0.7万手至62.7万手。

    现货方面，今日长江1#电解铜现货报价在升水200-升水340元/吨，进入7月后持货商换现意愿降低，多挺价试图拉高升水，但期货盘面涨幅剧烈，且中间商与下游仍受困资金压力，市场成交匮乏，暂呈现供需两淡格局。

    进口市场，当前上海电解铜CIF（提单）溢价报在110-130美元/吨，上海电解铜保税库（仓单）溢价105-125美元/吨，现货进口铜倒挂900元/吨，远期进口铜倒挂2100元/吨。据贸易商处了解，近期现货市场提单供应较紧张，买家对提单需求比较旺盛，对仓单也有一些需求，但不如提单需求活跃，但溢价的逐步回升也开始抑制下游买盘积极性。

     目前，中国宏观放松刺激加强推升大宗商品乐观氛围，加上金融市场对美国可能在“未来一段时间内”维持低利率的预期升温，对铜价价格构成支撑，而国内现货供应虽然有所缓解，但现货价格仍居高不下，今日内外铜市乘势站上7000美元/50000元的关键位置，对空头实施不断的压力，但不宜过分追高，当前操作建议投资者宜短期观望，等待反弹衰竭的中期建立空头机会。
近期较好的美国房产数据和对中国需求复苏的预期是夜盘铜价冲高的动力。周二上午数据显示，6月中国制造业采购经理指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升，表明制造业延续了平稳增长的良好势头。另外汇丰PMI终值为50.7，略低于初值50.8，但新订单指数终值51.8，创15个月最高。

　　【基本面上】：7月1日长江1#铜报51620-51760元/吨，升水200-340元/吨，较30日小幅回升。进入7月后持货商挺价出货，试图继续拉高现铜升水，但期货盘面涨幅超预期，升水空间有限，实际成交匮乏，平水铜率先调降升水，报价出现回落，好铜仍货少价挺，与平水铜拉开价差，中间商与下游受制于此少有入市，供需双方呈现拉锯状态。上海有色调研显示，7成线缆企业看平订单，余下企业预计7月订单将有所减少，在房地产行业或将出现系统性风险的背景下，企业选择性接单。

　　【行情研判】:沪铜一举突破昨天提示的M200的压力，加上近期中美的利多因素短线或将剥离基本面继续上移，操作上因为伦铜今天还在7000来回反复测试，沪铜建议逢低参与多单