黑色全线跳水 铅锌领跌有色

国内商品遭遇黑色星期一，原油、甲醇、铁矿及锰硅四大品种罕见跌停。能化和黑色几乎全线跳水，沥青、燃料油跌逾3%，焦炭降幅超过5%，螺纹则重挫3.79%。有色弱势下行，铅锌领跌。

钢材利润收缩，铁矿石强力补跌。继上周五大幅下挫后，铁矿石期货早盘加速跳水，并迅速触及跌停价位477.5元/吨，创9月份以来最低位。同为主要原料的焦炭期货盘中逼近跌停价，终收跌5.22%，创4个月低位。而螺纹钢及热卷期货跌幅亦达4%左右。钢材期现货价格接连下挫，唐山钢坯周末继续大幅下挫至3270元，引发市场悲观情绪。而钢材利润快速收缩，导致钢厂高炉主动检修增多，原材料配比也增加低品矿的使用，因而冲击高端矿甚至铁矿总量需求，青岛港61.5%澳矿湿基含税价下挫近3%至553元/湿吨。同时，铁矿、焦炭等原料价格补跌，亦令钢价成本线下移，进一步激发成材价格下行驱动力，令期现价格继续承压。

月内，国际油价三度“闪崩”，给整个商品市场情绪带来拖累。美国原油产量飙升，沙特生产力同样惊人，投资者对供应过剩的担忧持续加剧，且越发担心全球经济增长放缓。未来关注OPEC 12月会议，减产决定或稍能缓和油市悲观氛围。

今日资金流方面

期市情绪低迷，大部分商品资金呈净流出状态。有色板块惨遭5.37亿资金抛弃，建材板块失血4.71亿元，黑链和油脂链也双双流出逾两亿资金。

11月26日简评

铜：今日沪铜主力1901早市开于49300元/吨，盘初至亚盘收盘，铜价基本沿日均线窄幅盘整，期间上午收盘前因伦铜大幅走低，沪铜受累，空头携仓而入，多头离场，铜价下探日内低位49140元/吨获力支撑，下午尾盘铜价摸高49400元/吨受阻回落，收报49300元/吨，跌290元/吨，跌幅0.58%。主力持仓减2218手至17.8万手，成交增72582手至24.7万手。1812、1901合约持仓合计减10868手，其中1812合约减仓8650手。1902合约增仓9282手。今日沪铜主力结束上周四连阴态势，收报十字星，重心跌落至布林中下轨之间，KDJ开口现下扩态势，晚间继续关注多头离场情况，晚间测试沪铜主力能否依旧获60日均线49214元 /吨一线支撑。

铝：沪铝主连1901合约早间开于13810元/吨，盘初延续昨夜涨势，略有探高13845元/吨，随后继续上行表现乏力，开始在13830元/吨一线窄幅震荡，下探13785元/吨日内低位，由于下方尚存一定支撑，沪铝顺沿5日线低位略有爬升，止步于13825元/吨，盘尾在13815元/吨一线徘徊企稳，在布林中轨线上下波动，尾盘重心略有下沉。今日日盘终收于13805元/吨，跌30元/吨，跌幅0.22%，收于小阳线，成交量增10036手至17万手，持仓量减7168手至23.5万手，日度KDJ线上扬势头明显，MACD红线拉长，日K线重心较昨日基本持平。今日有色盘面除个别合约外近乎全线飘绿，沪铝属所有金属中跌幅较小品种，表现较为稳定，预计晚间继续上测20日均线，但需关注资金面多空头变化及美元指数变化的影响。

锌：沪锌主力1901合约开于20555元/吨，盘初多头信心不足，减仓离场，沪锌再度下行，探低20430元/吨，伴随部分空头获利了结，沪锌小幅上行，围绕20600元/吨盘整，但未能站稳，小幅下行，于布林道下轨附近觅得支撑后返升，以日均线托底震荡，上下震幅不超过80元/吨，其中高位触及20685元/吨。 收跌报20600元/吨，较前一交易跌290元/吨，跌幅1.39%，成交量增18.6万手至86.3万手，持仓量增14280手至22.1万手。沪锌录得五连阴，下影线下刺布林道下轨，KDJ指标形成死叉，沪锌疲弱走势并未出现转折信号，但布林道下轨支撑仍存，晚间或以布林道下轨托底偏弱震荡。

铅：日内，沪铅1901合约开于18320元/吨，沪铅全天以于日均线下方弱势震荡为主，盘初空增多减，沪铅震荡下行，先后跌破5、10日均线支撑，随后于18185元/吨平台企稳盘整，临近收盘，部分多头避险离场，沪铅再度震荡下行，一举跌破20日均线，并录得日内低位18110元/吨，最终报于18120元/吨，跌325美元/吨，跌幅1.76%，持仓量减1588手至66886手。沪铅报收大阴线，上行趋势暂缓，且5日均线拐头向下，但由于未有大量资金流出，此波行情或为短期回调。预计夜间沪铅或以40日均线为支撑，并考验布林道上轨18425元/吨压力。

锡：上周五夜盘沪期锡1901合约受外盘大跌的拖累继续下行，盘中一度触及144210元/吨；今日开盘144860元/吨，日内走势先抑后扬，上午最低触及143600元/吨，之后缓慢震荡回升，午后最终收盘144980元/吨，较前一日收盘价下跌1230元/吨。成交46080手，持仓26800手较前一日减少638手。沪期锡在上周五周五夜盘大跌之后维持低位盘整，目前来看在145000元/吨附近存在一定支撑，短期继续测试该位置支撑力度。若跌破则下一支撑142500元/吨。