29日宏观多空交织 有色宽幅震荡

29日宏观多空交织 有色宽幅震荡周二，华为事件进一步恶化与副总理访美、十部委印发方案提振消费等信息刺激市场，宏观层面的多空交织令有色宽幅震荡。截至日间收盘，沪铜主力合约1903报47580元/吨，跌幅0.08%；沪铝主力合约1903报13410，跌幅0.96%；沪锌主力合约报21685元/吨，跌幅0.16%；沪镍主力合约1905报95180元/吨，跌幅0.06%。

　　消息面，今日发改委等十部门印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，方案指出，要多措并举促进汽车消费，完善托幼等配套政策鼓励居民按政策生育，促进家电产品更新换代，持续深化收入分配改革等。本周被市场称之为重磅事件不断的“超级周”，今日副总理等重要官员已经抵达美国进行新的一轮贸易磋商，中美两国均表示对此次谈判的结果充满信心，会后如有实质性进展将对有色金属市场产生提振作用。此外美联储将在本周公布今年第一次利率决议，市场预期美联储可能提前结束缩表，对美元形成一定利空，后续需警惕宏观风险事件超预期因素带来的反抽。操作建议对时局敏感的铜、铝、锌、镍等品种暂时观望。今年铜和其他基本金属价格只会略微反弹，因中国经济增长放缓抑制需求。

接受调查的30位分析师预测中值显示，今年LME现货铜均价预计每吨6,307美元，预计2019年铜供应缺口6.4万吨。

2019年铝市的关键因素是中国出口。

LME现货铝今年均价料为每吨1,984美元。

2019年全球铝供应缺口从上次调查中的52.75万吨降至49万吨。

分析师下调今年LME现货镍均价预估至每吨12,500美元，今年锌价预计平均为每吨2,535美元，分析师上调全球2019年锌供应缺口预估至50,000吨，10月调查时预估为31,000吨目前国内的铜市场基本已开启春假模式。据卓创资讯了解，随着市场备货行情的结束，上海等地的电解铜贸易商多已停止报价，现货市场供需两淡;废铜贸易商也基本停收返乡，各大废旧集散地表现冷清。不过，与半个月前贸易商对节后铜价大面积看空的心态相较，近期铜价的两次尝试性冲高，令投资者对一季度的市场多了一丝看涨的期盼。

　　整体看，节前铜市基本面表现依旧较为平淡，且在年末淡季行情及12月中国经济数据疲软等因素冲击下，上旬铜价维持了一段略长的低位振荡行情，但在央行刺激性政策及美元回落等利好提振中，下旬铜价重拾上行动能，沪铜主力合约重回47500元/吨附近，盘中一度冲上48300元/吨的高点。

　　从技术面看，卓创资讯铜分析师刘晓认为，尽管目前沪铜主力上方48200元/吨附近仍有一定阻力，但与前期相较，铜价后续上行的压力已不大。此外，近期伦铜上行冲势明显强于沪铜，若春节期间存有效利好，短期内伦铜有望站上6100美元/吨一线。

　　刘晓认为，后期铜价的走势仍将受宏观形势的影响，且在国内休市期，外盘铜价更易出现剧烈波。一方面，目前投资者普遍预期月底的中美经贸磋商将释放一定利好，另一方面，近期美联储转鸽迹象逐渐清晰，市场或于周四美联储主席讲话之际寻求更多线索，料将打压美元推涨金属价格。此外，春节前后，中国或将进一步出台更多的刺激性经济政策提振压力渐增的经济市场。“但需注意的是，就当前环境来看，2019年国内仍将面临一定经济下行压力，有色商品缺乏较稳定的上涨及需求环境，预计二月铜价或呈前涨后跌走势。